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作者：中科沃土基金董事長-朱為繹
我前兩天寫了一篇文章《新三板為什么要分層》論證了分層的必要性，大家現在對是否應該分層基本達成一致，但是大家對分層的效果、分層是否能解決新三板目前面臨的問題還眾說紛紜，也就是對“紅旗能打多久”表示懷疑。我的建議如下：
一、盡快推出分層，堅定市場的信心
分層準備時間很久，大家對分層期許太多，不管分層效果如何，建議監管部門不要考慮太多，盡快按照市場預期發布分層正式文件，然后“摸著石頭過河”，在實踐中完善分層方案。新三板是中國資本市場改革的試驗田，在很多方面可以先行先試，為A股改革積累經驗。分層政策落地不能拖太久，如果早晚要出來的政策建議按市場預期的早點出來，而不是在最后時刻出來，因為信心就是黃金，如果失去了信心，就算分層最后能出來，效果也將大打折扣。
二、后分層時代，創新層制度供給的猜想
為解決大家擔心的分層后的流動性問題，我認為監管部門會加快創新層制度供給的建設的步伐。
1、加大對創新層的監管
創新層企業是新三板掛牌企業的優秀代表；創新層是優質新三板企業的集聚地。一方面，創新層企業作為天之驕子，應該受到嚴格監管；另一方面，股轉系統有能力和也有資源對創新層企業加大監管。我認為，對創新層的監管主要有以下方式：一方面加大創新層企業的財務核查和市值核查；另一方面加快制定新三板企業的退市制度（包括主動退市和強制退市）。
2、引入長期基金
一方面鼓勵投資機構發行長期新三板基金，重視新三板企業的投后管理和服務，堅定長期投資新三板的信心；另一方面引入公募基金、保險和年金等長期基金，為新三板市場注入長期資金。鼓勵上市公司、產業資本參與新三板市場，為新三板企業帶來產業資源。
3、降低投資者門檻
我們知道分層主要是風險的分層，對不同風險的企業實施不同的投資者門檻并不是什么制度創新，只是為了更好地落實證監會投資者適當性的制度規定。對創新層企業降低投資者門檻，既是遵循證監會的規定，也是老百姓正常投資權利的保障。
4、擴大做市商的范圍
擴大做市商的范圍一方面是為了更好地滿足企業的做市需求；另一方面也是為了引入更多的增量資金，解決新三板流動性問題。
最后，我認為新三板投資是一個持久戰，大家要做好三年艱苦奮戰的準備，堅持長期投資和價值投資，實施精品戰略，一方面在投資前精挑細選好企業；另一方面在投資后對項目企業精耕細作。堅持三年，必有收獲。