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新三板精選層將于下周一（7月27日）正式設(shè)立并開(kāi)市交易，精選層股票全天設(shè)有30%的靜態(tài)漲跌幅（首日除外）。為滿足投資者需求，后續(xù)推出的新三板公募基金投資精選層比例限制將取消。

新三板精選層下周一開(kāi)板

新三板精選層將于下周一（7月27日）舉辦掛牌儀式。股轉(zhuǎn)公司還首次發(fā)布了精選層公司半年報(bào)模板，披露內(nèi)容將更加全面和詳細(xì)，監(jiān)管要求總體對(duì)標(biāo)上市公司。

據(jù)股轉(zhuǎn)公司，截至目前，首批獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公開(kāi)發(fā)行的32家公司全部順利完成公開(kāi)發(fā)行程序，精選層開(kāi)市交易相關(guān)技術(shù)、業(yè)務(wù)和監(jiān)管準(zhǔn)備工作均已完成。

統(tǒng)計(jì)顯示，完成股票公開(kāi)發(fā)行的32家公司合計(jì)發(fā)行8.37億股，平均每家公司發(fā)行2614.53萬(wàn)股；合計(jì)募集資金94.52億元，平均每家公司募集2.95億元。定價(jià)方面，29家公司選擇以詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，3家公司選擇直接定價(jià)；發(fā)行價(jià)格區(qū)間為4.70-48.47元/股，發(fā)行后企業(yè)平均市值為21.98億元。

完成公開(kāi)發(fā)行的32家公司是在新三板成長(zhǎng)壯大起來(lái)的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)和與民生就業(yè)緊密相關(guān)的實(shí)體企業(yè)，具有以下特征：一是以民營(yíng)中小企業(yè)為主。其中，民營(yíng)企業(yè)28家，占比87.50%；中小企業(yè)27家，占比84.38%。二是行業(yè)分布集中。25家屬戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)，占比78.13%。三是地域分布廣泛。32家企業(yè)分屬17個(gè)省、自治區(qū)、直轄市。四是經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)情況較為穩(wěn)健。2019年末凈資產(chǎn)平均3.71億元，營(yíng)業(yè)收入平均4.89億元，凈利潤(rùn)平均5047.32萬(wàn)元，凈資產(chǎn)收益率平均13.59%。五是成長(zhǎng)性良好。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率平均5.12%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率平均18.68%；研發(fā)投入平均2462.39萬(wàn)元，研發(fā)強(qiáng)度平均5.03%。

截至7月17日，累計(jì)有70家掛牌公司提交了公開(kāi)發(fā)行并在精選層掛牌的申請(qǐng)文件。除已完成發(fā)行的32家公司外，有1家公司處于二輪審查問(wèn)詢階段；其余37家公司因財(cái)務(wù)報(bào)表超過(guò)規(guī)則規(guī)定的有效期，目前處于中止審查狀態(tài)，預(yù)計(jì)相關(guān)公司將于7月下旬陸續(xù)完成財(cái)務(wù)資料更新并申請(qǐng)恢復(fù)審查。

除上述公司外，有110余家掛牌公司已進(jìn)入公開(kāi)發(fā)行輔導(dǎo)程序。

首日成交不設(shè)漲跌幅限制

精選層股票實(shí)施連續(xù)競(jìng)價(jià)交易，在基礎(chǔ)交易制度上區(qū)別于基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層，與滬深市場(chǎng)接軌，降低投資者學(xué)習(xí)成本；同時(shí)，精選層股票全天設(shè)有30%的靜態(tài)漲跌幅（首日除外），連續(xù)競(jìng)價(jià)期間設(shè)有5%的動(dòng)態(tài)申報(bào)有效價(jià)格范圍；大宗交易成交價(jià)范圍時(shí)前收盤價(jià)的上下30%；單筆最低申報(bào)數(shù)量調(diào)整為100股，同時(shí)取消整數(shù)倍要求。

精選層成交首日不設(shè)漲跌幅限制。精選層股票公開(kāi)發(fā)行后進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)交易，要經(jīng)過(guò)從一級(jí)市場(chǎng)到二級(jí)市場(chǎng)、從部分參與申購(gòu)的投資者到全市場(chǎng)投資者的價(jià)格博弈，成交首日不設(shè)漲跌幅利于市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)。同時(shí)，配套個(gè)股臨時(shí)停牌機(jī)制。在不設(shè)漲跌幅期間，盤中股票價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)30%、60%的，股票盤中臨時(shí)停牌10分鐘。

需要指出的是，首批32家公司均具備連續(xù)競(jìng)價(jià)交易條件。據(jù)股轉(zhuǎn)公司，投資者參與首批企業(yè)發(fā)行申購(gòu)較為積極，平均每只股票參與申購(gòu)?fù)顿Y者數(shù)量超過(guò)35萬(wàn)戶，約占精選層合格投資者總數(shù)的四分之一。

以公募基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、證券公司自營(yíng)等為代表的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者作為戰(zhàn)略投資者，參與了15企業(yè)的公開(kāi)發(fā)行申購(gòu)，戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量平均為發(fā)行股份總數(shù)的16.13%。

新三板公募基金投資比例限制將取消

投資者參與精選層股票交易，使用深市A股證券賬戶，符合精選層股票適當(dāng)性條件的投資者需向其委托的券商申請(qǐng)，在已有深市A股證券賬戶上新增“全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)賬戶標(biāo)識(shí)”并開(kāi)通精選層股票交易權(quán)限。

對(duì)于滿足適當(dāng)性條件的合格投資者（精選層投資者門檻低于創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層，資產(chǎn)門檻為100萬(wàn)元），可以直接通過(guò)開(kāi)收盤集合競(jìng)價(jià)交易、連續(xù)競(jìng)價(jià)交易和大宗交易參與精選層股票交易。對(duì)于不能滿足適當(dāng)性條件的投資者，可以申購(gòu)?fù)顿Y范圍覆蓋精選層股票的公募基金產(chǎn)品，通過(guò)間接方式投資精選層股票。

據(jù)股轉(zhuǎn)公司，此前富國(guó)基金、招商基金、匯添富基金、萬(wàn)家基金、華夏基金等5家基金公司首批發(fā)行的5只新三板基金積極參與申購(gòu)，共參與了25家企業(yè)的網(wǎng)下詢價(jià)以及7家企業(yè)的戰(zhàn)略投資，累計(jì)獲配金額3.92億元。

此外，據(jù)第一財(cái)經(jīng)，首批5只新三板基金較高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R5）設(shè)定，以及較低的投資比例限制，在后續(xù)基金產(chǎn)品設(shè)立中將很快改變。

變化一，此前規(guī)定的“新三板基金在產(chǎn)品封閉期投向新三板精選層企業(yè)的比例不超過(guò)20%，開(kāi)放期投資比例不高于15%”，這一比例限制將取消；變化二，基金公司可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力，針對(duì)精選層股票的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，設(shè)立新三板公募產(chǎn)品，合理設(shè)置產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。這意味著，目前新三板公募基金風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別將調(diào)降。

目前監(jiān)管正在加快新三板基金的審批進(jìn)度，基金公司也在加快產(chǎn)品設(shè)計(jì)進(jìn)度。據(jù)悉，南方基金的新三板基金產(chǎn)品近日完成募集，募集資金約25億元，本周末參與新三板精選層技術(shù)測(cè)試，精選層開(kāi)市后將能夠參與二級(jí)市場(chǎng)投資。

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